1. Beschreibe die Aufgabe
Der Deal geht am Donnerstag in den Ausschuss. Du hast drei Jahre Abschlüsse im Deal-Ordner, einen halbfertigen Spread in Excel, ein Covenant-Paket, das der Relationship Manager am Freitag geschickt hat, und einen Kreditnehmer, der nicht ganz so aussieht wie der letzte, den du underwritet hast.
In Cowork ruft Claude die Unterlagen des Kreditnehmers und die Peer-Spreads über den S&P Global-Konnektor ab, liest deine Underwriting-Arbeitsmappe aus dem Deal-Ordner und zeigt dir, wo die Kennzahlen deine Richtlinien-Schwellenwerte überschreiten — und welche Annahmen im Modell nicht mit den Abschlüssen übereinstimmen. Du nimmst dieses Briefing in Claude for Excel mit, um den Spread zu aktualisieren und die Covenants zu prüfen, und öffnest dann die Memo-Vorlage in Claude for Word. Die Übergabe von Excel zu Word führt das Gespräch fort, sodass Claude bereits weiß, welche Kennzahlen sich verändert haben, wenn du den Entwurf schreibst.
Claude zieht die Spreads und berechnet die Kennzahlen; du triffst die Kreditentscheidung.
Acme Manufacturing — 25 Mio. $ Revolver-Verlängerung, Ausschuss am Donnerstag. Geh mit mir die Kreditlage durch, bevor ich den Spread anfasse.
Schritte:
- Ziehe drei Jahre Finanzdaten und Peer-Spreads von S&P Global
- Lies die Underwriting-Arbeitsmappe im Deal-Ordner und markiere, wo Kennzahlen gegen die Richtlinie verstoßen
- Sag mir, welche Annahmen im Modell nicht mit den Abschlüssen übereinstimmen
- Gib mir ein Briefing, das ich in Excel mitnehmen kann — Zellbezüge, was zu ändern ist, warum
Zeig mir die Ausnahmen, bevor ich irgendetwas anfasse.
2. Gib Claude Kontext
Cowork ruft Kreditnehmerdaten über den S&P Global-Konnektor ab und liest deinen Spread aus dem Deal-Ordner — dort finden die Kennzahlenanalyse und die Richtlinienprüfung statt. Zellbearbeitungen erfolgen in Claude for Excel bei geöffneter Arbeitsmappe, und das Gespräch wird in Claude for Word fortgeführt, sodass der Memo-Entwurf dort weitermacht, wo du aufgehört hast.
Erforderlicher Kontext
Hänge den Deal-Ordner mit der Underwriting-Arbeitsmappe an. Aktiviere den S&P Global-Konnektor. Installiere die Add-ins für Claude for Excel und Claude for Word — dort finden die Spread-Aktualisierungen und Memo-Entwürfe statt.
3. Was Claude erstellt
Ein Briefing, auf dessen Basis du handeln kannst: wo der Kreditnehmer im Vergleich zur Richtlinie steht, welche Kennzahlen sich seit der letzten Prüfung verändert haben, und die genauen Zellen, die du dir ansehen solltest, wenn du den Spread öffnest.
Acme Manufacturing — 25 Mio. $ Revolver-Verlängerung, FY25-Prüfung
Stand im Vergleich zur Richtlinie
- DSCR: 1,42x — erfüllt das Minimum von 1,25x, gesunken von 1,68x bei der letzten Prüfung
- Verschuldung / EBITDA: 3,1x — erfüllt die Obergrenze von 3,5x, gestiegen von 2,4x
- Fixed Charge Coverage: 1,18x — verfehlt das Minimum von 1,20x
- Current Ratio: 1,35x — erfüllt das Minimum von 1,20x
2 Ausnahmen für den Ausschuss markieren
FCCR!D14 — Fixed Charge Coverage bei 1,18x Verstößt um 2bp gegen den Covenant. Treiber ist das neue Equipment-Leasing (840.000 $ jährlich), das im März begann; die Miete ist jetzt in den Fixkosten enthalten, aber das Leasing war nicht in der FY24-Basis. Wenn du ein Quartal der Pre-Lease-Run-Rate zurückrechnest, kommt die FCCR auf 1,23x. Deine Entscheidung, ob das einen Waiver-Antrag oder eine Covenant-Neufestsetzung rechtfertigt.
Assumptions!B22 — FY26E-Umsatzwachstum bei 8 % Die eigene Prognose des Kreditnehmers im Q4-Kommentar lautet „mittlerer einstelliger Bereich, 4-6 %". Deine 8 % liegen über deren eigener Spanne. Notizen des Relationship Managers vom Vor-Ort-Besuch erwähnen, dass ein Vertrag mit ihrem größten Kunden in Q2 zur Neuausschreibung steht — nicht im Modell enthalten.
In deiner Excel-Arbeitsmappe
Füge dies bei installiertem Claude for Excel-Add-in in die Seitenleiste ein, während der Spread geöffnet ist:
FY25-Spread fertig. FCCR bei 1,18x verfehlt 1,20x — Treiber ist das Equipment-Leasing. Geh mit mir FCCR!D14 durch und erstelle mir dann eine Covenant-Cushion-Ansicht bei +/- 5 % Umsatz und +/- 100bp bei der Leasing-Annahme.
Markiere außerdem Assumptions!B22 — mein Wachstum von 8 % liegt über den 4-6 %, die der Kreditnehmer prognostiziert hat. Zeig mir, wie Base/Downside in deren Spanne aussieht.
Sobald du den Spread abgesegnet hast, öffne die Memo-Vorlage in Claude for Word. Das Gespräch wird aus Excel fortgeführt, sodass der Memo-Entwurf bereits weiß, welche Kennzahlen sich gedreht haben und welche Ausnahmen eine Erläuterung für den Ausschuss benötigen.
4. Folgeprompts
Setze das Gespräch mit Claude fort, um zu verfeinern, zu erweitern oder weiter zu erkunden.
Vergleich mit der letzten Prüfung
Frage in Cowork, was sich seit dem letzten Kreditzyklus verändert hat.
was hat sich im Vergleich zur FY24-Prüfung verändert — Verschuldungsgrad, Coverage, Working Capital
Eine Annahme gegen das Gespräch stresstesten
Prüfe, ob etwas im eigenen Kommentar des Kreditnehmers eine Zelle verändern sollte.
ist mein FY26-Wachstum von 8 % zu optimistisch? was hat der Kreditnehmer in seinem Q4-Kommentar tatsächlich über die Pipeline gesagt
Das Downside-Szenario erstellen
In Claude for Excel, sobald du die Basis abgesegnet hast.
erstelle mir ein Downside-Szenario in einem neuen Tab — Umsatz minus 10 %, Bruttomarge minus 200bp, Opex konstant halten. zeig mir, wo Covenants brechen
5. Tricks, Tipps und Problembehandlung
Bitte Cowork um das Excel-fertige Briefing
Beende deine Cowork-Sitzung, indem du um ein einparagraphiges Briefing mit den Zellbezügen und den Richtlinien-Ausnahmen bittest — das fügst du in die Claude for Excel-Seitenleiste ein. Das ist kompakter, als im Chat zurückzuscrollen.
Klicke auf den Zellbezug
Wenn Claude FCCR!D14 in der Excel-Seitenleiste markiert, klicke darauf, und Excel springt zu dieser Zelle. Überprüfe die Formel und die Eingaben, bevor du einer Änderung zustimmst.
Excel zu Word führt das Gespräch fort
Wenn du die Memo-Vorlage in Claude for Word öffnest, weiß es bereits, welche Kennzahlen sich verändert haben und welche Ausnahmen du hervorheben wolltest. Du musst den Deal nicht erneut erklären — sag einfach „entwerfe die Kreditzusammenfassung und den Ausnahmenabschnitt".
Speichere es als Skill
Underwriting für Verlängerungen ist in jedem Zyklus derselbe Ablauf. Sobald das Cowork-Gespräch für einen Deal funktioniert, speichere es als Skill, damit die nächste Verlängerung im Portfolio nur einen Klick entfernt startet.
6. Bereit, es selbst auszuprobieren?
Probiere es bei deiner nächsten Verlängerung aus. Hänge den Deal-Ordner in Cowork an, frage, wo der Kreditnehmer im Vergleich zur Richtlinie steht, und überprüfe die Ausnahmen, bevor sich etwas ändert.